Obsidián je obvykle černý, ale může být také zelený, hnědý nebo béžový. Pokud obsidián obsahuje inkluze nebo jiné prvky, může být oranžový, žlutý, modrý a červený. Někdy se víří dvě barvy dohromady. Nejčastější barevnou kombinací ale je černá a hnědá, díky které je známá jako mahagonový obsidián. Černý obsidián smíšený s bílým obsidiánem je známý jako obsidián sněhových vloček.
Krom toho může mít také duhový nebo kovový lesk, který je způsoben odrazem světla od drobných inkluzí minerálních krystalů, úlomků hornin nebo plynu uvnitř kamenů. Tyto vzácné barevné exempláře jsou známé jako duhový obsidián, zlatý obsidián nebo stříbrný obsidián, v závislosti na barevném spektru.
Díky svým barevným tónům, které dělají tento kámen jedinečný, je obsidián velmi žádaný pro použití ve šperkařství. Často se brousí do korálků a kabošonů nebo se používá k výrobě tromlovaných kamenů. Obsidián se někdy fasetuje a leští do vysoce reflexních korálků.
